Budget 2022: विकास केंद्रित रह सकता है बजट, 'राजकोषीय घाटा' उच्च स्तर पर बने रहने की संभावना

Budget 2022: संसद का बजट सत्र 31 जनवरी से शुरू होकर दो भागों में 8 अप्रैल को खत्म होगा. 1 फरवरी को वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण द्वारा आम बज पेश किए जाने की संभावना है. यह संभावना जताई जा रही है कि आगामी बजट विकास केंद्रित रह सकता है. साथ ही 'राजकोषीय घाटा' उच्च स्तर पर बना रह सकता है.

Budget 2022: संसद का बजट सत्र (Budget Session) 31 जनवरी से शुरू होगा और 8 अप्रैल तक चलेगा. आम बजट 2022-23 के 1 फरवरी, 2022 को केंद्रीय वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण (Nirmala Sitharaman) द्वारा पेश किए जाने की उम्मीद है. ऐसी उम्मीदें जताई जा रही हैं कि आगामी बजट का फोकस विकास पर रह सकता है. साथ ही राजकोषीय घाटे के भी उच्च स्तर पर रहने की संभावना जताई जा रही है. जी बिजनेस में प्रकाशित खबर के मुताबिक, डीबीएस बैंक इंडिया के ट्रेजरी चीफ, आशीष वैद्य ने बजट 2022 के लिए इन बिंदुओं पर फोकस रखने के लिए अपने विचारों का साझा किया-

राजकोषीय नीति: बजट 2022

बजट के विकास केंद्रित रहने की संभावना है और इसलिए अगले साल राजकोषीय घाटा उच्च रहने की संभावना है. न्यूजवायर पर उद्धृत सूत्रों ने अगले साल के लिए 6.3% से 6.5% राजकोषीय घाटा बताया है. हमारी उम्मीद है कि राजस्व में उछाल रहने की संभावना है, इसलिए उच्च राजकोषीय घाटे की संख्या उच्च व्यय का संकेत देगी. एनएचएआई आदि पर ऑफ-बैलेंस-शीट उधार को ऑन-बैलेंस शीट पर ले जाने की एक सतत प्रक्रिया की भी संभावना है जिससे समग्र संख्या में बेहतर पारदर्शिता सुनिश्चित हो सके. उच्च उधार संख्या संभवतः INR सरकारी प्रतिभूतियों को अप्रैल 2022 तक 6.80% की ओर बढ़ने के साथ 10-वर्ष के उच्च प्रतिफल के लिए प्रेरित करेगी. उम्मीद यह है कि हम अगले वर्ष के अंत में उच्च निर्गम देख सकते हैं जिससे वक्र में तेजी आ सकती है.

भारत सरकार प्रतिभूति सूचकांक समावेशन

हम उम्मीद करते हैं कि मार्च 2022 तक सूचकांक शामिल करने की घोषणा हो जाएगी. हालांकि यह एक अतिरिक्त मांग है, हमें लगता है कि यह केवल आरबीआई ओएमओ खरीद को ऑफसेट करने में मदद करेगा जो पिछले साल देखी गई थी. हालांकि, इससे देश में अंतर्वाह में वृद्धि होगी और आरबीआई के विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि होगी.

RBI की नीतिगत कार्रवाइयां: INR तरलता अवशोषण और दर वृद्धि

बेहतर जीएसटी नंबरों से संकेतित बेहतर कर्षण को देखते हुए आर्थिक विकास, हम उम्मीद करते हैं कि आरबीआई वीआरआरआर की बड़ी मात्रा के माध्यम से आईएनआर तरलता अवशोषण में वृद्धि करेगा और इस साल जनवरी से अप्रैल तक रिवर्स रेपो दर में वृद्धि करेगा, इस प्रकार वर्तमान में 3.35% से 4% की दर से ओ / एन दरों को ले जाएगा. प्रारंभिक कार्रवाई VRRR के माध्यम से की गई है क्योंकि RBI इस बात को लेकर सतर्क था कि Omicron कैसे काम करेगा. वीआरआरआर ने आरबीआई को रिवर्स रेपो हाइक के विपरीत अपने कार्यों को उलटने की छूट दी. हालांकि, ओमाइक्रोन की गंभीरता के मौन होने के कारण, हम उम्मीद करते हैं कि आरबीआई फरवरी/अप्रैल की नीति में रिवर्स रेपो दर में वृद्धि करेगा और इस प्रकार शॉर्ट-एंड आईएनआर दरों को अधिक लेगा.

हम उम्मीद करते हैं कि आरबीआई जून या अगस्त की नीति में रेपो दर में पहली बार 25 बीपीएस की बढ़ोतरी करेगा. वर्ष की दूसरी छमाही में हेडलाइन इन्फ्लेशन के 5.50% से 5.90% के बीच रहने की संभावना है, संभावित उल्टा आश्चर्य. हालांकि, हमें लगता है कि आरबीआई की नीतिगत कार्रवाई धीरे-धीरे होनी चाहिए और इसलिए इस साल रेपो रेट में दो से अधिक बढ़ोतरी नहीं देखी जा सकती है. हमें लगता है कि इस चक्र में भारत की टर्मिनल रेपो दर 6% से कम होकर 5% हो गई है.

वैश्विक मैक्रो विचार

यूएस रेट हाइक साइकिल, ग्लोबल लिक्विडिटी, और यूएस-चीन पॉलिसी डायवर्जेंस

हमने हाल के दिनों में देखा है कि फेड लगातार मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण के आसपास आ गया है और इसलिए तेजी से दर में वृद्धि होने की संभावना है. हालांकि बाजार की उम्मीद इस साल तीन दरों में बढ़ोतरी की है, हमें लगता है कि केवल दो दरों में बढ़ोतरी ही अमल में आएगी. हालांकि, बाजार में साल की पहली छमाही में अतिरिक्त कीमतों में बढ़ोतरी जारी रहेगी क्योंकि उच्च मुद्रास्फीति बनी रहती है. उनकी मुद्रास्फीति के प्रभाव का अमेरिकी राजनीति पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की संभावना है क्योंकि इससे डेमोक्रेट्स नवंबर मध्यावधि चुनावों के बाद सीनेट का नियंत्रण खो सकते हैं.

हालांकि, वैश्विक केंद्रीय बैंकों द्वारा कोविड अवधि के दौरान घोषित विभिन्न तरलता उपायों को वापस लिया गया है, हमारा अनुमान है कि वैश्विक तरलता अगले दो वर्षों तक बनी रहेगी और इक्विटी और अन्य परिसंपत्तियों के लिए समर्थन बना रहेगा.

इसके अलावा, हम इस वर्ष यूएस-चीन मौद्रिक नीति में अंतर देखने की उम्मीद करते हैं. चीन में विकास धीमा होने के साथ-साथ देश से विनिर्माण के निरंतर प्रवास की संभावना है. यह उनकी आबादी की बदलती जनसांख्यिकी के अलावा चीन सरकार और उनके सेंट्रल बैंक को अर्थव्यवस्था का समर्थन करने के लिए राजकोषीय और मौद्रिक नीति के उपाय करने के लिए प्रेरित करेगा.

क्रूड ऑयल की कीमतें

समग्र आर्थिक विकास की गति के साथ-साथ बढ़ी हुई यात्रा के साथ-साथ इस तथ्य के साथ कि इस क्षेत्र ने पिछले कुछ वर्षों में ईएसजी कदम के कारण नए निवेश नहीं देखे हैं, हम कच्चे तेल की मांग में वृद्धि की उम्मीद करते हैं. ओपेक से वास्तविक उत्पादन वृद्धि स्पष्ट रूप से ओपेक द्वारा घोषित वृद्धि के पीछे होगी क्योंकि सदस्यों की उत्पादन बढ़ाने की क्षमता थी. इसके अलावा, पिछली बार के विपरीत, कच्चे तेल की कीमतों के इन स्तरों पर भी शेल गैस के उत्पादन में तेजी आने की कोई संभावना नहीं है. इन पर विचार करते हुए, हमें उम्मीद है कि वर्ष के दौरान कच्चे तेल की कीमतें 100 अमेरिकी डॉलर प्रति बैरल तक पहुंच जाएंगी.

अंत में, कमोडिटी मूल्य मुद्रास्फीति व्यापक वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि के लिए प्रतिकूलता प्रदान करना जारी रखेगी.

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